Il secondo default in 13 anni dell’Argentina ha riacceso i riflettori sulle obbligazioni dei Paesi emergenti. E’ l’ennesima dimostrazione che, in misura ancora più significativa che in passato, è fondamentale la scelta degli emittenti e delle valute (nella foto rubli russi) Basti osservare i rendimenti dei fondi obbligazionari Paesi emergenti in valuta locale, i prodotti che investono nelle emissioni emerging markets debt prevalentemente senza copertura del rischio di cambio: a fronte di un rendimento medio da inizio anno del +6,2%, i migliori fondi di categoria hanno saputo guadagnare da tre a oltre sei punti percentuali in più.

QUALI I TITOLI HANNO IN PORTAFOGLIO I TOP 3 DELLA CATEGORIA 

GenteMoney.it ha aggiornato la classifica (la precedente era stata pubblicata lo scorso ottobre) e ha guardato dentro i portafogli dei tre migliori fondi di categoria per scoprire le scelte di investimento che hanno determinato le loro performance.

1) ACPI EMERGING MARKETS FIXED INCOME UCITS FUND - Il comparto è leader di categoria da inizio anno con una performance del +12,49%. Evidenzia una composizione del portafoglio in cui le 10 maggiori esposizioni in titoli emerging markets debt non in dollari Usa sono espresse, in ordine di quote, nelle seguenti valute: rubli russi, lire turche, real brasiliani, zar sudafricani, naira nigeriane, rupie indiane, in sol peruviani, pesos messicani, zloty polacchi e  fiorini ungheresi.

2) MFS MERIDIAN FUNDS EMERGING MARKETS DEBT LOCAL CURRENCY FUND – Da inizio anno vanta un +9,6%. Ha in portafoglio complessivamente 145 titoli i primi dieci dei quali pesano per circa il 40%. I top ten sono: Foederative Republik Brasilien, Bras 10% (Brasile), Russian Federation 7.05% (Russia), Turkey (Rep Of) 7.1% (Turchia), Turkey(Rep Of) 6.3% (Turchia), Brazil (Federative Republic) 10% (Brasile), Sth Africa(Rep Of) 7% (Sudafrica), Mxn Tiie 5yr Payer (Ml) 3.313 Nov 07 18 (Messico), Brazil(Fed Rep Of) 10% (Brasile), Russian Federation 6.7% (Russia) e Secretaria Tesouro Nacl 10% (Brasile). Il gestore predilige soprattutto le emissioni con rating BBB e con scadenza compresa tra 7 e 10 anni.

3) PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINEBLE L – Da inizio anno ha registrato un rialzo del valore delle quote del 9,59% con un investimento molto più concentrato dei concorrenti:  le emissioni in portafoglio sono infatti soltanto 30 e le prime 10 posizioni equivalgono al 50% del totale in termini di peso percentuale. I primi dieci titoli sono:  Romania(Rep Of) 5.8% (Romania),Hungary(Rep Of) 6.75% (Ungheria), Colombia(Rep Of) 6% (Colombia), Romania Medium Term Nts Reg S 6.125% (Romania) Czech(Rep Of) 4.2% (Repubblica Ceca), Poland(Rep Of) 5.75% (Polonia), Brazil Federative Rep 10% (Brasile), Malaysia (Govt Of) 3.48% (Malesia), Chile Rep 5.5% (Cile) e Croatia(Rep Of) 3.875% (Croazia).

 I MIGLIORI FONDI OBBLIGAZIONARI EMERGENTI IN VALUTA LOCALE

       rendimento
da 1/1/2014  12 mesi
ACPI Emerging Markets Fixed Income UCITS Fund 12,49 18,15
MFS Meridian Funds – Emerging Markets Debt Local Currency 9,60 3,97
Petercam L Bonds Emerging Markets Sustainable L 9,59 6,71
Threadneedle Emerging Market Local 8,79 2,92
ACMBernstein SICAV Em.mkts Local Currency Debt Portfolio 8,70 2,83
UBI SICAV Cedola Mercati Emergenti R 8,44 1,78
Pioneer Funds – Emerging Markets Bond Local Currencies 8,41 2,32
Julius Baer Multibond – Local Emerging Bond Fund 8,34 2,42
HSBC Gif Global Em.Markets Local Currency Rates 8,16 -
PIMCO Global Investors Series plc Emerging Local Bond 8,06 1,72
Interfund Emerging Markets Local Currency Bond A 8,04 1,79
Investec Gsf  Em.Markets Local Currency Dynamic Debt 7,93 1,78
Arca Bond Paesi Emergenti Valuta Locale 7,83 3,11
Fidelity Funds – Emerging Market Local Currency Debt Fund 7,68 1,74
Goldman Sachs Growth&Emerging Markets Debt Local Portfolio 7,50 1,41
Vontobel Fund SICAV Emerging Markets Bond 7,49 1,97
Neuberger Berman Emerging Markets Debt – Local Currency 7,40 -
BNY Mellon Em.Markets Local Currency Investment Grade Debt 7,32 2,76
Capital Int.Portfolios Em. Market Local Currency Debt 7,31 2,94
ING (L) Renta Fund Emerging Markets Debt (Local Bond) X USD Acc 7,27 0,35
media di categoria 6,21 1,41

photo credit: another 13th via photopin cc