Se per guadagnare con il reddito fisso occorre ormai prendersi un po’ di rischio, le obbligazioni emergenti in valuta locale – che da un anno a questa parte hanno registrato perdite  - possono tornare a essere un buon compromesso tra rischio e rendimento? Sì secondo Andreas Utermann, numero uno mondiale degli investimenti di Allianz Global Investors, la società di gestione del colosso assicurativo tedesco Allianz, che ha ribadito ieri il giudizio positivo per i prossimi mesi su questa tipologia di investimento obbligazionario.

COME INVESTIRE 

Le obbligazioni dei mercati emergenti in valuta locale (nella foto il nuovo volto delle metropoli asiatiche) sono titoli di fatto irraggiungibili – come acquisto diretto – per la maggior parte degli investitori. Soprattutto l’investimento necessita di un’ampia diversificazione di portafoglio per limitarne la volatilità (quindi il rischio). E’ quanto possono fare i fondi obbligazionari specializzati; i quali, all’interno dei propri portafogli, riescono a frazionare gli investimenti tra decine di emittenti diversi. Fondi che, come si può constatare dalla tabella che mette in ordine i migliori sulla distanza dei tre anni, hanno accusato perdite ingenti da inizio anno e negli ultimi 12 mesi, ma che ora sembrano avere buoni margini di recupero nel medio termine.

FONDI OBBLIGAZIONARI MERCATI EMERGENTI IN VALUTA LOCALE

rendimento %

DA 1/1/2013UN ANNO 3 ANNI
ACPI Emerging Markets Fixed Income UCITS Fund

-7,99

-6,89

11,26

Goldman Sachs Growth & Emerging Markets Debt Local Portf.

-9,11

-6,99

7,91

Capital International Emerging Markets Local Currency Debt

-9,04

-6,73

7,41

Amundi Funds Bond Global Emerging

-8,42

-6,21

6,62

JPM Emerging Markets Local Currency Debt

-7,98

-6,02

6,31

Investec Gs Emerging Markets Local Currency Debt

-8,85

-6,88

5,87

Aviva Investors Emerging Markets Local Currency Bond

-7,66

-6,69

5,44

Julius Baer Multibond – Local Emerging Bond Fund

-9,72

-7,89

5,28

HSBC Gif  Global Emerging Markets Local Debt

-5,72

-5,47

4,94

Threadneedle Emerging Market Loca Grs

-9,43

-7,68

4,60

Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund

-9,22

-7,53

4,54

UBAM – Local Currency Emerging Market Bond

-7,82

-6,77

4,29

Pioneer Funds – Emerging Markets Bond Local Currencies

-7,71

-6,99

4,14

Natixis  Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund

-9,63

-7,97

3,83

MFS Meridian Funds Emerging Markets Debt Local Currency

-10,07

-7,74

3,67

LO Funds – Emerging Local Currency Bond Fundamental

-7,64

-6,86

3,49

PIMCO Global Investors Series plc Emerging Local Bond Fund

-10,09

-8,94

3,37

Credit Suisse (Lux) Emerging Market Local Bond Fund

-9,31

-8,28

3,03

Pictet-Emerging Local Currency Debt

-10,55

-8,13

2,94

PineBridge Global Funds – Global Emerging Markets Local Currency

-7,57

-4,61

2,91

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